5000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn) 千億資金等待進(jìn)場(chǎng)

　　上證指數(shù)在5000關(guān)口頻頻告急之際，市場(chǎng)終于等來(lái)了久違的資金后援。

　　11月12日，由國(guó)泰金鹿保本基金“變身”而來(lái)的國(guó)泰滬深300指數(shù)基金終于面世。 
 
        這僅僅是個(gè)開(kāi)頭。當(dāng)日，工銀瑞信基金和金鷹基金對(duì)外宣布，將于近期對(duì)工銀價(jià)值和金鷹優(yōu)選進(jìn)行份額拆分。這也是監(jiān)管層自“44號(hào)文”以來(lái)首次批準(zhǔn)的基金拆分營(yíng)銷活動(dòng)。

　　此外，華夏基金、南方基金等紛紛推出老基金的封轉(zhuǎn)開(kāi)業(yè)務(wù)?；鸱治鋈耸款A(yù)計(jì)，年底之前，公募基金新增的入市資金將超過(guò)800億元。

　　公募基金并不是年底入市的絕對(duì)主力。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的安排，中國(guó)有望于年底之前將合格境外機(jī)構(gòu)投資者（ＱＦＩＩ）的投資總額度由現(xiàn)在的100億美元擴(kuò)大到300億美元。

　　“各路QFII機(jī)構(gòu)正在與中方加緊商議，目前，他們正在積極籌備擴(kuò)大入市額度的事項(xiàng)。”國(guó)泰君安證券研究所所長(zhǎng)李迅雷告訴記者。

　　11月14日，上證指數(shù)在上午高開(kāi)稍做振蕩后，隨即在午后逐波上揚(yáng)，全日勁升254點(diǎn)，收于5412點(diǎn)。

　　公募擴(kuò)容松動(dòng)

　　資料顯示，自9月華夏復(fù)興基金發(fā)行至今，尚無(wú)一只A股新基金問(wèn)世，A股新基金發(fā)行空白期已經(jīng)超過(guò)1個(gè)月。

　　李迅雷認(rèn)為，之所以暫停新發(fā)基金，是因?yàn)槭袌?chǎng)短期漲幅巨大引發(fā)了管理層的憂慮。10月16日，上證綜指一舉站上六千關(guān)口，此時(shí)距上證綜指站穩(wěn)5000點(diǎn)，還不到50天的時(shí)間。

　　為了緩解資金推動(dòng)引發(fā)的資產(chǎn)泡沫，除了繼續(xù)暫停新基金的發(fā)行，管理層還進(jìn)一步收緊了持續(xù)營(yíng)銷帶來(lái)的資金流入。

　　11月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求基金公司有效控制銷售規(guī)模。此后，包括匯豐晉信等十多家基金公司在內(nèi)的持續(xù)銷售計(jì)劃紛紛剎車。

　　在一系列的政策調(diào)控面前，A股市場(chǎng)11月出現(xiàn)了連續(xù)深幅調(diào)整。其中，上周跌幅超過(guò)8％，為歷史單周下跌之最。

　　某合資基金公司市場(chǎng)總監(jiān)認(rèn)為，近期的市場(chǎng)調(diào)整是一系列調(diào)控手段綜合作用的結(jié)果，但是由公募基金停發(fā)引起的資金面緊張和投資信心動(dòng)搖是一個(gè)重要的因素。

　　市場(chǎng)的下跌也帶來(lái)了機(jī)會(huì)，在他看來(lái)，由于短期跌幅巨大，一些藍(lán)籌公司的投資價(jià)值已經(jīng)漸漸體現(xiàn)出來(lái)。

　　而市場(chǎng)的賣方——大型證券公司同樣贊同這種說(shuō)法。

　　“我們對(duì)客戶的建議是買入股票”，李迅雷表示，弱周期行業(yè)如醫(yī)藥板塊和人民幣升值收益板塊是我們重點(diǎn)推薦的品種。

　　無(wú)獨(dú)有偶。中金公司相關(guān)人士也告訴記者，在人民幣升值的大背景下，現(xiàn)在的調(diào)整只是小小的一個(gè)浪花，也是入市的良機(jī)?，F(xiàn)在的公司策略是建議客戶——基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)客戶買入股票。

　　而市場(chǎng)的買方——基金公司對(duì)于市場(chǎng)形勢(shì)的變化則更為敏感。

　　11月12日，基金擴(kuò)容暫停的沉寂終于被打破。國(guó)泰基金公告稱，國(guó)泰滬深300指數(shù)基金將在當(dāng)日進(jìn)行集中申購(gòu)。

　　與此同時(shí)，本周內(nèi)，工銀瑞信核心價(jià)值基金將實(shí)施拆分，11月16日100億元限量發(fā)售，金鷹成份股優(yōu)選基金將于11月下旬實(shí)施拆分，并啟動(dòng)集中申購(gòu)活動(dòng)。

　　老基金公司的封轉(zhuǎn)開(kāi)也已啟動(dòng)。華夏基金副總經(jīng)理張后奇告訴記者，由基金興安 "封轉(zhuǎn)開(kāi)"而來(lái)的華夏行業(yè)精選股票型證券投資基金已經(jīng)獲得發(fā)行審批。此基金將于月內(nèi)正式限量150億發(fā)行。

　　基金業(yè)人士分析，包括“封轉(zhuǎn)開(kāi)”、分拆和其他持續(xù)營(yíng)銷活動(dòng)，近期或許將有近千億資金經(jīng)由基金輸血A股。

　　QFII擴(kuò)容在即

　　與公募基金高調(diào)擴(kuò)容相比，即將入場(chǎng)的QFII資金則顯得低調(diào)許多。

　　10月16日，證監(jiān)會(huì)主席尚福林透露，有望于年底之前宣布將ＱＦＩＩ的投資總額度由現(xiàn)在的100億美元擴(kuò)大到300億美元。

　　據(jù)悉，這次額度的擴(kuò)大是第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話達(dá)成的共識(shí)。

　　某合資基金公司市場(chǎng)總監(jiān)認(rèn)為，近年來(lái)由于歐美主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，大量的資金流入亞太地區(qū)。其中，A股市場(chǎng)成為資金流入的重要地點(diǎn)，從國(guó)際視野看，今后中國(guó)股市將表現(xiàn)出“升值不息、牛市不止”的走勢(shì)。

　　盡管如此，多家國(guó)際大行還是紛紛拋出了唱空中國(guó)股市的言論。但“唱空不做空”似乎成了外資大行的一致的策略。

　　國(guó)泰君安李迅雷向本報(bào)透露，目前各路QFII機(jī)構(gòu)正在為增加入市額度積極準(zhǔn)備。他解釋說(shuō)，很多擴(kuò)大額度的機(jī)構(gòu)本身也有QFII資格，這樣一來(lái)，外資機(jī)構(gòu)并不需要對(duì)外公告新近增加了多少資金，由于QFII產(chǎn)品不同于公募基金，它的建倉(cāng)過(guò)程并不為外界所知曉。

　　不過(guò)，他亦表示，即使QFII進(jìn)場(chǎng)，并不意味著會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的高估值推波助瀾。QFII參與A股的方式取決于他自身的判斷，如果他覺(jué)得二級(jí)市場(chǎng)的泡沫較多，可以選擇在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行新股申購(gòu)，還可以購(gòu)買其他債券類品種等等。

　　截至2006年底，已有52家境外機(jī)構(gòu)獲得ＱＦＩＩ資格，持有Ａ股的總市值達(dá)到971億元。