上證綜指132點(diǎn)的漲幅氣勢壯觀。尤其值得注意的是成交量的大幅放大，滬市成交金額1428.65億元，兩市成交金額突破2000億元，均創(chuàng)出了本輪調(diào)整以來的新高。

　    在加息這只靴子落地后，年底市場選擇了向上發(fā)力。 
 
        周一兩市股指大幅上揚(yáng)，其中，上證綜指132點(diǎn)的漲幅氣勢壯觀。尤其值得注意的是成交量的大幅放大，滬市成交金額1428.65億元，兩市成交金額突破2000億元，均創(chuàng)出了本輪調(diào)整以來的新高。

　　成交量放大的背后，是市場人氣的回暖，也是場內(nèi)外資金開始積極運(yùn)作的信號。一般而言，每年的歲末年初均是機(jī)構(gòu)資金較為活躍的時刻，一方面，年末是機(jī)構(gòu)資金布局來年行情的關(guān)鍵時刻，從試探性建倉到大批量買入，買盤力量往往會推助一波行情；另一方面，年底機(jī)構(gòu)資金做高市值的沖動往往會推動一波翹尾行情。

　　年關(guān)將至，沉寂多日的權(quán)重股也集體蘇醒。中國石油(行情 股吧)午后突然啟動，強(qiáng)力上升，盤中一度漲幅超過7%，成交量也出現(xiàn)巨幅放大。在中國石油(行情 股吧)帶領(lǐng)下， 中海油服(行情 股吧)漲停， 中國神華(行情 股吧)也強(qiáng)勢拉升，大盤股群體的靚麗表現(xiàn)帶動指數(shù)再上一階。

　　市場分析人士認(rèn)為，2008年中國A股市場仍然是一個牛市格局，但市場上升的力度和廣度都將遜色于2006年和2007年。從估值和盈利兩個因素來看，大幅上升階段雖然已經(jīng)過去，但還遠(yuǎn)未開始進(jìn)入下降周期，而是轉(zhuǎn)入了緩慢上升階段。

　　在過去兩年的牛市中，估值水平貢獻(xiàn)了指數(shù)60%的漲幅，另40%的漲幅則來自于盈利水平。在影響估值水平的因素中，貿(mào)易順差、資本流入、貨幣信貸和儲蓄搬家是基本的推動力量；而在影響盈利水平的因素中，主營業(yè)務(wù)收入增長、費(fèi)用率下降和投資收益貢獻(xiàn)巨大。

　　在推動估值水平上升的諸多因素中，貿(mào)易順差、貨幣信貸和儲蓄搬家的增速均將在2008年放緩，但仍會維持高位，對估值水平的推動力量將顯著衰減。而資本流入增速受美國資產(chǎn)吸引力下降和人民幣加速升值預(yù)期的影響，將會得到強(qiáng)化?？傮w而言，估值水平進(jìn)一步上升的動力將弱于2007年。

　　在普通居民投資意識日益增強(qiáng)的階段，股市仍將得到更多新生力量的支持。隨著2007年股市的不斷上揚(yáng)，參與到證券市場的投資者越來越多，2007年新增開戶數(shù)激增，1-10月累計新增開戶數(shù)達(dá)到了5338萬戶，約是2006年全年的10倍。雖然上半年的開戶高峰已經(jīng)過去，但是新開戶水平仍處于高位。這輪牛市喚醒了普通居民的投資意識，并起了極好地推動作用。

　　本周是本年度的最后一個交易周，今年的翹尾行情演繹得還是相當(dāng)熱鬧。年末宏觀調(diào)控、大盤股擴(kuò)容等都暫時落定。隨著人氣的恢復(fù)，市場有望以積極的姿態(tài)迎接新年的到來。