香港商報今日載文報道，2007年上海股市以97%的升幅穩(wěn)居全球股市之首，而自2006年1月4日到2007年12月28日，上證綜指從1163點(diǎn)上揚(yáng)到5261點(diǎn)，累計(jì)上揚(yáng)近4100點(diǎn)，累計(jì)升幅352%。在連續(xù)兩年大牛市后，人們對2008年內(nèi)地股市的走勢多持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，甚至有唱空的聲音出現(xiàn)。多位市場人士在接受記者采訪時分析，內(nèi)地股市2008年仍將反覆向上，總體向牛。

慣例：奧運(yùn)年股市走牛

　　今年，奧運(yùn)會將首次在中國大地上舉辦，奧運(yùn)會的舉辦勢必會對內(nèi)地股市2008年的走勢產(chǎn)生明顯的影響。

　　資料顯示，歷屆奧運(yùn)會主辦國的股市行情有一個共同點(diǎn)，就是都在那一年達(dá)到歷史最高點(diǎn)，漲幅最少的希臘奧運(yùn)會也達(dá)到了30%的漲幅。

　　盡管已經(jīng)出現(xiàn)兩年的大牛行情，但可以期待的是，2008年奧運(yùn)會在中國大地上舉辦，仍將為2008年的內(nèi)地股市注入強(qiáng)勁的推動力量。

　　可以預(yù)期，內(nèi)地股市至少是在今年4、5月份之前會維持反復(fù)向上，屢創(chuàng)新高的局面。

對比1997：震蕩難改大方向

　　但是，可以肯定的是，奧運(yùn)會前后內(nèi)地股市將出現(xiàn)明顯的震蕩，因?yàn)橥顿Y者對內(nèi)地股市1997年的走勢印象深刻。1996年到1997年5月12日，藉助內(nèi)地連續(xù)降息的推動力和香港回歸祖國的題材，內(nèi)地股市出現(xiàn)一年多的長牛行情?？烧?dāng)投資者堅(jiān)定地認(rèn)為行情將持續(xù)到香港回歸之時的時候，內(nèi)地股市的長牛行情卻嘎然而止，使許多投資者深受熊市之折磨。

　　近兩年的牛市，奧運(yùn)會題材多次成為炒作對象，市場人士擔(dān)心，奧運(yùn)會之前，內(nèi)地股市會出現(xiàn)劇烈的動蕩，投資者也會選擇在奧運(yùn)會之前出貨，以規(guī)避風(fēng)險。

　　但奧運(yùn)會前的震蕩幅度，則應(yīng)看屆時的政策面。判斷內(nèi)地股市會否走熊，更要根據(jù)屆時的政策面。

　　1997年內(nèi)地股市在5月12日出人意料地結(jié)束長牛行情，讓仍癡心于香港回歸題材炒作的投資者蒙受重大損失。這種轉(zhuǎn)變并非市場力量作用的結(jié)果，而是政策面出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變的結(jié)果。管理層在12月16日推出的《人民日報》特約評論員文章、漲跌幅限制、公布1996年新股發(fā)行額度，造成內(nèi)地股市非理性暴跌；1997年5月12日，管理層雙管齊下，宣布1997年新股發(fā)行額度，突然提高證券交易印花稅率(從千分之三提高到千分之五)。可以說，是管理層的打壓令長牛行情結(jié)束。

　　今年奧運(yùn)會前，投資者要特別注意政策面的變化。如果到奧運(yùn)會前內(nèi)地股市表現(xiàn)比較溫和，股市招致管理層打壓的強(qiáng)度就會減??；如果奧運(yùn)會前內(nèi)地股市持續(xù)暴漲，股市招致政策面打壓的強(qiáng)度就會加大。如果內(nèi)地股市在奧運(yùn)會前持續(xù)暴漲，而管理層在關(guān)鍵時刻出重拳，那內(nèi)地股市將出現(xiàn)比較明顯的持續(xù)時間比較長的深幅調(diào)整。但奧運(yùn)會后內(nèi)地股市仍將走牛。

敏感期：春夏之交

　　內(nèi)地股市自成立以來每年的走勢就形成了一定的規(guī)律，其中之一是春季行情是比較規(guī)律地出現(xiàn)的。今年，盡管大盤基于近兩年的長牛行情，起點(diǎn)比較高，但今年的年報業(yè)績預(yù)期仍將保持較高的增長，兩稅合并將有助于提高上市公司的業(yè)績，奧運(yùn)會前對經(jīng)濟(jì)的憧憬，一季度政策面的相對寬松，一季度擴(kuò)容壓力相對較輕，一季度市場人氣比較旺盛，種種因素都有利于內(nèi)地股市在一季度反復(fù)向好。但內(nèi)地股市多年來有在春夏之交出現(xiàn)大震蕩的情況，今年的4月中下旬仍需格外關(guān)注。

年升幅：低于07年應(yīng)無懸念

　　2006年上證綜指年升幅為130%，2007年年升幅為97%，在5261點(diǎn)的基礎(chǔ)上，內(nèi)地股市今年的年升幅將明顯小于前兩年。

　　年前券商、機(jī)構(gòu)對2008年的高點(diǎn)預(yù)測各有不同，但大家均認(rèn)同，2008年A股市場無疑仍將維持牛市格局。但是市場上升的力度和廣度可能都將遜色于2007年，市場估值和上市公司盈利的劇烈上升階段已經(jīng)過去，將轉(zhuǎn)入緩慢上升。

　　我們預(yù)測，2008年內(nèi)地股市第一目標(biāo)是收復(fù)2007年10月16日創(chuàng)出的6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)；第二目標(biāo)是7000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，第三目標(biāo)是8000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，沒有特殊情況，今年有效突破9000點(diǎn)的幾率比較低。

　　年底收盤應(yīng)該在7000點(diǎn)至8000點(diǎn)之間。

市場心態(tài)：偏牛勝算多

　　2007年內(nèi)地股市罕見地以無一個股出現(xiàn)跌幅(按年計(jì)算)落幕，2008年內(nèi)地股市個股仍將是漲多跌少，投資者仍可持偏牛心態(tài)。一般做法：年初買入優(yōu)質(zhì)成長股，無論大盤多震蕩，捂股到年底；積極做法：今年是內(nèi)地股市波段機(jī)會比較多的一年，做好波段是今年的上策，但難度比較高；消極做法：年初介入偏股基金或面向全球的QDII，坐享其成。

　　但市場人士提醒，2008年將是比較復(fù)雜的一年，獲利難度將大于前兩年，市場分化也將加劇，所以，2008年投資者要相應(yīng)地降低市場預(yù)期，制定更加可行的計(jì)劃。

　　另據(jù)香港商報今日載文報道，2008年有四類股票支持中國牛市。

　　第一類是消費(fèi)類股票。與消費(fèi)有關(guān)的產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)上漲，并將會持續(xù)下去，其中包括消費(fèi)升級類的商業(yè)零售、飲料、農(nóng)副產(chǎn)品以及消費(fèi)類產(chǎn)品，如家用電器、汽車、醫(yī)藥零售等。

　　第二類是有拐點(diǎn)的行業(yè)。如果這些行業(yè)出現(xiàn)向上拐點(diǎn)，明年將有盈利機(jī)會，自然會帶來股票上漲。

　　第三類是資產(chǎn)重組后企業(yè)突變成全新企業(yè)。如果新企業(yè)盈利能力強(qiáng)、資產(chǎn)價值非常好、有非常好的預(yù)期，就值得投資。

　　第四類是金融地產(chǎn)股。雖然國家收緊銀根或出臺政策調(diào)控，但由于城市化發(fā)展和消費(fèi)升級，地產(chǎn)供需矛盾仍非常突出。隨著中國GDP保持5至10年甚至15年的較高速增長，作為國家支柱產(chǎn)業(yè)，金融地產(chǎn)類股票仍值得長期看好。同時，金融和地產(chǎn)行業(yè)股向來都是股市呈牛市的兩條最主要的線索。