浦發(fā)銀行董事會昨日下午就引發(fā)市場矚目的再融資計劃舉行會議，截至記者昨晚發(fā)稿時止，相關細節(jié)仍未敲定。據(jù)分析董事會內部可能爭議頗大。

     相關分析人士對記者表示，以浦發(fā)銀行的融資時機及其相關背景來看，上海市金融集團整合的大幕有望隨著浦發(fā)銀行再融資的敲定逐步拉開，但花旗銀行借此機會提升其在浦發(fā)內部股權的可能性非常有限。

     再融資曾引發(fā)市場擔憂

      隨著證監(jiān)會表態(tài)將市場再融資進行嚴審，曾經(jīng)一度攪亂市場信心的浦發(fā)銀行昨日股價開始反彈，并帶動金融板塊全面上漲。但與此同時，浦發(fā)銀行高層亦于昨日下午舉行會議，審議再融資計劃的相關細節(jié)。此前，有消息稱融資規(guī)模為400億。
 
     分析人士表示，由于市場信心不足，導致投資者對于巨額再融資計劃帶來的每股收益攤薄效應進一步推高A股市場估值水平有所擔憂，因此促成此前數(shù)天大盤的一系列連鎖反應。浦發(fā)銀行的再融資計劃一度被投資者指責為“惡意圈錢”的行為。

     資料顯示，浦發(fā)銀行2007年6月末資本充足率為8.46%，較2006年底的9.27%下降0.81個百分點，已逼近巴塞爾協(xié)議規(guī)定的8%底線，將限制浦發(fā)信貸業(yè)務的進一步擴張。華泰證券分析師林浩認為，在貨幣從緊和房地產(chǎn)宏觀調控下，銀行的信貸利差空間大幅壓縮。而股市行情的震蕩也會影響銀行的中間業(yè)務收入。如果浦發(fā)要想維持20%的速度增長，按照目前信貸規(guī)模和巴塞爾協(xié)議8%的底線，再考慮3-5年的資金需求，這一增發(fā)規(guī)模應該為適中。 分析人士表示，盡管浦發(fā)銀行行長傅建華此前在該行15周年行慶間隙稱，浦發(fā)銀行并不急需為業(yè)務發(fā)展籌措資金，但去年底發(fā)行的60億次債擴充資本凈額的余地顯然優(yōu)先，因此通過增發(fā)擴充核心資本已經(jīng)成為“沒有選擇的選擇”。但亦有分析認為浦發(fā)銀行此次融資金額明顯超過其補充資本金所需額度，其啟動股權收購的意圖已經(jīng)隱然若揭。

      花旗或少量參與增發(fā)

      而在浦發(fā)銀行再融資計劃即將確定之時，花旗銀行是否將借此機會對浦發(fā)股權進行增持再次成為業(yè)內關注的焦點。記者從相關股權數(shù)據(jù)中看到，花旗銀行目前持有浦發(fā)銀行1.65億股股權，占總股本的3.78%.花旗集團曾多次表示，希望將浦發(fā)銀行的持股比例從3.8%上升至接近20%，這一計劃已經(jīng)獲得上海市政府的支持。不過花旗集團和浦發(fā)銀行并沒有透露股份增持的時間表，花旗集團也表示希望就收購價格進行進一步談判。據(jù)稱，花旗可能會通過收購浦發(fā)的法人股來達到增持目的。

      市場人士認為，花旗此次公開增持浦發(fā)的動力和意義不大。分析人士對記者表示，由于浦發(fā)銀行希望通過市場價來進行增發(fā)，但花旗認為這一價格過高?；ㄆ煦y行之前持有浦發(fā)股權的成本價為3塊多，作為金融巨頭的花旗不大可能用翻了逾10倍的價錢來增持浦發(fā)股權。而與此同時花旗已經(jīng)控股了廣發(fā)銀行，并在華設立了法人銀行。

       接近花旗銀行的人士對記者透露稱，花旗近期也不太可能推出大規(guī)模增持浦發(fā)行的計劃，原因是“花旗中國董事長職位因為施奈德跳槽至星展銀行而暫時空缺，在這一時刻花旗增持浦發(fā)顯然無法完成內部決策過程。”此外，國金證券首席經(jīng)濟學家金巖石昨日接受記者采訪時亦表示，雖然從戰(zhàn)略上花旗有增持浦發(fā)的動力，但雙方合作之間的一些理念沖突或將成為進一步深入合作的障礙。

       記者從浦發(fā)銀行股權變動數(shù)據(jù)中看到，上海實業(yè)集團2月5日將其持有的占公司總股本的3.008%的1.31億股浦發(fā)銀行股份分別無償劃撥給和無償劃轉至上海國際集團旗下兩家公司，使得上海國際集團持有的浦發(fā)股份已達33.87%，如此即便花旗集團增持至19.9%，也不會對背景為上海市國資委的上海國際集團第一大股東地位產(chǎn)生威脅。

       但分析人士也對記者表示，由于浦發(fā)銀行資產(chǎn)質量優(yōu)越，深陷次貸危機的花旗集團也不太可能對浦發(fā)進行減持或者撤資，此次增發(fā)計劃中作為股東的花旗應該也會“義務性”地購買部分股權。

       滬金融整合漸行漸近

       銀河證券分析師張曦認為，隨著原證監(jiān)會副主席屠光紹履新上海市副市長，呼聲已久的上海金融整合將進一步加速，而作為上海市金融核心資產(chǎn)，浦發(fā)行必將在未來整合中扮演重要角色。

       記者了解到，由于種種特殊背景，浦發(fā)銀行一直以來都被各界視為打造未來上海金融控股集團的主要平臺。而去年5月剛剛由上海金融服務辦公室主任一職調任浦發(fā)銀行董事長兼上海國際集團董事長的吉曉輝更是讓外界對于上海市將圍繞浦發(fā)銀行整合本地金融資產(chǎn)的規(guī)劃深信不疑。

       根據(jù)上海國際集團網(wǎng)站所列舉的資料，其目前除控股浦發(fā)銀行以外，還控股包括上海國際信托投資有限公司、上海證券、上海同盛投資（集團）有限公司、華安基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司等一干金融機構。

       中信建投的分析認為，盡管從業(yè)務擴張來看浦發(fā)銀行的資本充足率亟待補充，但400億資金在目前信貸管理政策極緊的環(huán)境下對于公司內涵式擴張的短期促進作用有限。“我們判斷此次融資計劃很可能與公司的綜合化經(jīng)營以及上海市金融資產(chǎn)整合有關，目前上海市政府控制著三家銀行、四家券商以及多家保險信托公司，浦發(fā)行的資產(chǎn)規(guī)模占其中的40%強，整合以浦發(fā)銀行為中心可能性很大。再融資也有可能推動公司在國內收購城市商業(yè)銀行或農村商業(yè)銀行股權以及進軍海外。”