中國鐵建3月10日正式登陸A股市場，股票代碼601186，發(fā)行價格為每股9.08元。本次募集資金總額為222.46億元，發(fā)行總數(shù)245000萬股，發(fā)行后總股本為104.5億股。

　　中國鐵建是中國乃至全球特大型綜合建設(shè)集團(tuán)之一，2006年排名全球第六大工程承包商，公司工程承包業(yè)務(wù)連續(xù)三年位居全國首位，是我國最大的工程承包商和海外新簽合同額最大的工程承包商。

　　目前，中國鐵建的H股發(fā)行正在進(jìn)行中，香港投資者熱烈追捧，公司全球發(fā)售價已經(jīng)定為每股10.70港元，凍結(jié)資金將超過阿里巴巴。

　　在此之前，由于市場環(huán)境不好，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測中國鐵建有可能成為牛市首只破發(fā)的股票。但由于中國鐵建在香港遭熱捧，而且其H股發(fā)行價高于A股，對于此前中國鐵建A股上市首日即有可能跌破發(fā)行價的說法，多數(shù)分析師認(rèn)為不可能。并且，機(jī)構(gòu)對其首日上市價格的預(yù)測在9.5元-15元之間。

　　招商證券分析師認(rèn)為，上市首日，中國鐵建上漲幅度有機(jī)會沖高30%。

　　中信建投認(rèn)為，中國鐵建是2006年以來首只縮量發(fā)行的大盤股。加上其資產(chǎn)良好，雖然定價略高，但是破發(fā)還是不太可能。

　　國聯(lián)證券認(rèn)為，公司和之前中國中鐵(8.65,-0.46,-5.05%,吧)具備可比性，可參照中國中鐵目前A股市場估值水平，按照2008年35-40倍市盈率進(jìn)行定價，對應(yīng)股價為11.90-13.6元。

　　國信證券：中國鐵建與中國中鐵應(yīng)處于基本相同的估值區(qū)間?；诮^對估值和相對估值的比較結(jié)果，我們認(rèn)為在當(dāng)前市況下，公司的動態(tài)PE 區(qū)間為25-30倍，合理估值區(qū)間為7.5-9.5元，對應(yīng)08、09 年動態(tài)PE(A+H 全面攤薄后)分別為28.84-36.53，09 動態(tài)PE 為23.43-29.68。

　　中信金通證券錢向勁：從收入利潤規(guī)模、主營構(gòu)成、業(yè)務(wù)范圍、技術(shù)實力等方面來看，中國鐵建與前期上市的中國中鐵基本相當(dāng)。但中國鐵建具有更高的財務(wù)杠桿和更小的股本。在毛利率低于中國中鐵的同時，管理費(fèi)率卻低于中國中鐵，整體盈利能力更好。根據(jù)公司盈利預(yù)測和股本攤薄情況，預(yù)計該股上市后定價在12元—14元左右。

　　國泰君安：目前A股上市建筑公司2008年P(guān)E平均值為31.14倍，考慮到絕大多數(shù)建筑公司在規(guī)模上較中國鐵建小，以及中國鐵建與中國中鐵之間價值驅(qū)動因素的部分差異，在目前市場環(huán)境下我們認(rèn)為中國鐵建2008年合理PE是31.14-37.37倍，合理價值為10.28-12.33元。

　　申銀萬國：我們預(yù)計公司07年-09年每股收益分別是0.25元、0.32元和0.51元，結(jié)合PE估值、分部估值和DCF估值等三種方法，我們認(rèn)為其合理股價應(yīng)在9.5-14元。

　　長江證券(23.99,-0.50,-2.04%,吧)：根據(jù)公司盈利預(yù)測和股本攤薄情況，我們預(yù)計公司2007年到2009年的EPS分別為0.26元、0.39元和0.50元。給予2008年35倍市盈率則合理價值為13.65元。由于中國鐵建和中國中鐵的相似性，預(yù)計上市可以參考中國中鐵定價。參考中國中鐵，則上市后首日定價在15元左右