按照全國(guó)人大新聞組的統(tǒng)一安排，全國(guó)人大代表、中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管部副主任歐陽(yáng)澤華昨日接受了路透等九家境外媒體的聯(lián)合采訪，就下一步優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、推出股指期貨、再融資等問(wèn)題發(fā)表了看法。 　　

         在談到目前市場(chǎng)形勢(shì)時(shí)，歐陽(yáng)澤華表示，目前市場(chǎng)的調(diào)整是各種內(nèi)外因素綜合作用的結(jié)果，目前披露的上市公司年報(bào)好于預(yù)期，這是支撐市場(chǎng)的根本因素。對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的法國(guó)興業(yè)銀行事件等對(duì)國(guó)內(nèi)股指期貨的推出有何影響這一問(wèn)題，歐陽(yáng)澤華說(shuō)，這提醒我們要把股指期貨的前期工作做得更細(xì)一些。 　　

         優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的三條路徑 　　

          “今年政府工作報(bào)告中有五處提到金融，其中兩處提到資本市場(chǎng)，在談到今年工作安排時(shí)用66個(gè)字闡述了資本市場(chǎng)，落腳點(diǎn)在優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，這樣的篇幅在歷屆工作報(bào)告中是不多見(jiàn)的。” 　　

        在歐陽(yáng)澤華看來(lái)，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是當(dāng)前市場(chǎng)的焦點(diǎn)，也是未來(lái)改革發(fā)展的關(guān)鍵，政府工作報(bào)告為我們指出了三條實(shí)現(xiàn)路徑： 　　
         首先，創(chuàng)業(yè)板是優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的主要手段之一，這是從狹義上的股票市場(chǎng)層次來(lái)看的，即健全主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和場(chǎng)外OTC市場(chǎng)為基本架構(gòu)的多層次市場(chǎng)體系。其次，大力發(fā)展債券市場(chǎng)，這是從產(chǎn)品市場(chǎng)體系來(lái)劃分的，即豐富股票、債券以及衍生品在內(nèi)的多層次市場(chǎng)體系。2007年股票融資達(dá)7728億元，是前6年融資額之和，但債券市場(chǎng)發(fā)展滯后。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，前者與后者的比例大概是4：1，債券成為直接融資的短板。 　　

          而根據(jù)美國(guó)2006年的數(shù)據(jù)，公司債券融資和股權(quán)融資額的比例是6：1。第三，穩(wěn)妥發(fā)展期貨市場(chǎng)，在豐富商品期貨品種的同時(shí)積極準(zhǔn)備金融期貨，實(shí)現(xiàn)兩者的有效銜接；在股指期貨等推出的同時(shí)，需要建立期貨市場(chǎng)和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)跨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制。 　　

          法興事件提示要把工作做得更細(xì) 　　

          美國(guó)次貸危機(jī)、法國(guó)興業(yè)銀行事件等會(huì)不會(huì)影響國(guó)內(nèi)金融創(chuàng)新的步伐，延遲股指期貨的推出時(shí)機(jī)？對(duì)此，歐陽(yáng)澤華說(shuō)，股指期貨是一項(xiàng)巨大的系統(tǒng)工程，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比單獨(dú)推出某個(gè)商品期貨所要考慮的因素多，如合約設(shè)計(jì)、交易結(jié)算規(guī)則、技術(shù)支持以及投資者教育等。 　　

         “我們關(guān)注到法國(guó)興業(yè)銀行事件，目前我們的工作主要是打牢基礎(chǔ)，對(duì)現(xiàn)有規(guī)則、交易系統(tǒng)等重新檢查完善。除了正在進(jìn)行的仿真交易，還會(huì)借鑒國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)進(jìn)一步完備。我們要把前期的工作做得更細(xì)一些，堅(jiān)持積極穩(wěn)妥的原則，擇機(jī)推出。” 　　

          歐陽(yáng)澤華否認(rèn)了股指期貨推出時(shí)機(jī)要看市場(chǎng)指數(shù)的說(shuō)法。“我們從來(lái)沒(méi)有說(shuō)過(guò)股指期貨推出時(shí)機(jī)和股指點(diǎn)位有什么必然的邏輯關(guān)系。我們研究認(rèn)為，股指期貨本身有平穩(wěn)市場(chǎng)運(yùn)行的功能，從長(zhǎng)期來(lái)看，股指期貨不會(huì)改變市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)。” 　　

         對(duì)于外資如何參與金融期貨，歐陽(yáng)澤華透露，目前聽(tīng)說(shuō)有外資機(jī)構(gòu)表達(dá)參與股指期貨的需求，但還沒(méi)有準(zhǔn)確消息。總的原則是，一切要服從WTO框架和近期中美高層戰(zhàn)略對(duì)話的原則精神，循序漸進(jìn)推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放。 　　

          內(nèi)幕交易無(wú)法完全杜絕但可以防治 　　

          內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)等行為一直備受媒體關(guān)注，歐陽(yáng)澤華沒(méi)有直接回應(yīng)市場(chǎng)傳言的一些具體事件。他說(shuō)，這些事件本身傳遞的很多信息目前還無(wú)法證實(shí)。 　　

         “從世界范圍來(lái)看，任何一個(gè)資本市場(chǎng)都不可能完全杜絕內(nèi)幕交易，這在于其交易復(fù)雜性和難以取證，尤其是通訊手段日益發(fā)達(dá)加大了查處難度。”他說(shuō)，中國(guó)資本市場(chǎng)是新興加轉(zhuǎn)軌市場(chǎng)，很多問(wèn)題是發(fā)展中逐步積累、暴露的，但“積極穩(wěn)妥地發(fā)展資本市場(chǎng)”始終是我們的基本原則，我們堅(jiān)持發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題要在發(fā)展中解決。 　　

         “內(nèi)幕交易和操縱股價(jià)是相伴生的。我們一直和司法機(jī)關(guān)加強(qiáng)協(xié)調(diào)合作，構(gòu)筑打擊內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱的聯(lián)合防線。2007年共查處了398件案件，包括杭蕭鋼構(gòu)、帶頭大哥等案件就是合力打擊的成果。同時(shí)，利用不同的信息平臺(tái)及時(shí)披露案件的實(shí)效性也比過(guò)去大大提高了。‘打、防’機(jī)制已經(jīng)形成，對(duì)投資者也產(chǎn)生了警示效應(yīng)。” 　　

          歐陽(yáng)澤華說(shuō)，合力打擊機(jī)制形成后，“老莊家”時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返。但他承認(rèn)，可能還會(huì)有其他新的違規(guī)苗頭沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，但通過(guò)不斷完善現(xiàn)有監(jiān)控機(jī)制，堅(jiān)持及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)立案、及時(shí)制止的“三及時(shí)”原則，這些違法違規(guī)行為一定可以在更大程度上得以防治。 　　

          依法合規(guī)審核再融資 　　

          近期有關(guān)公司的巨額再融資計(jì)劃引起大家關(guān)注。“我們不要簡(jiǎn)單地去判斷它對(duì)與不對(duì)。”歐陽(yáng)澤華說(shuō)，對(duì)上市公司的監(jiān)管根本在于其行為是否符合已有的法律法規(guī)，這是市場(chǎng)公認(rèn)的基本準(zhǔn)則。 　　

          “現(xiàn)在市場(chǎng)上評(píng)論比較多，我認(rèn)為主要在于之前沒(méi)有遇到過(guò)這樣的大單，大家心理上感覺(jué)受到較大沖擊。另外，上市公司在推出融資計(jì)劃的同時(shí)，不能忽略中小投資者的看法和感受，需要有合適渠道及時(shí)溝通，可以避免各界的過(guò)多關(guān)注。監(jiān)管部門(mén)將依法合規(guī)審核再融資。” 　　

            歐陽(yáng)澤華介紹，任何一個(gè)資本市場(chǎng)，包括中國(guó)，上市公司如何處理好和投資人的關(guān)系是非常基礎(chǔ)的企業(yè)文化。近幾年來(lái)，交易所已經(jīng)開(kāi)始嘗試建立上市公司和投資者關(guān)系管理的系統(tǒng)，推進(jìn)上市公司和投資者的互動(dòng)互通。但做好公司和投資人關(guān)系的協(xié)調(diào)是個(gè)長(zhǎng)期的課題。 　　

           有觀點(diǎn)認(rèn)為，在近期市場(chǎng)關(guān)注的某公司巨額再融資事件上，政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)得太多了。對(duì)此，歐陽(yáng)澤華認(rèn)為，這個(gè)說(shuō)法有些片面。 　　

          “沒(méi)有一個(gè)國(guó)家敢說(shuō)自己已經(jīng)徹底市場(chǎng)化，包括美國(guó)，也不會(huì)對(duì)市場(chǎng)完全放任不管。比如“9·11”事件時(shí)，又如次貸危機(jī)時(shí)，從公開(kāi)信息都可以看到政府的影子。另外，中國(guó)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管也不是簡(jiǎn)單地照搬任何一個(gè)國(guó)家的現(xiàn)行做法，而是走中國(guó)特色的道路。中國(guó)特色就是在堅(jiān)持依法監(jiān)管的同時(shí)，要求保護(hù)中小投資者利益，注意維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。” 　　

           歐陽(yáng)澤華說(shuō)，如果事情已經(jīng)影響到市場(chǎng)的穩(wěn)定，監(jiān)管部門(mén)不有所作為，就背離了監(jiān)管的初衷。 　　

          沒(méi)有所謂“救市”但應(yīng)有應(yīng)急機(jī)制 　　

           對(duì)于監(jiān)管部門(mén)常常有針對(duì)股指的、完全沒(méi)有任何標(biāo)準(zhǔn)可言的“救市”行為這一說(shuō)法，歐陽(yáng)澤華表示，“這個(gè)觀點(diǎn)是比較偏激、比較片面，不能接受的。” 　　

          “沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家有公開(kāi)的救市準(zhǔn)則，美國(guó)有嗎？他們有的也只是所說(shuō)的應(yīng)急機(jī)制。”歐陽(yáng)澤華表示，中國(guó)的投資者結(jié)構(gòu)和國(guó)外不一樣，市場(chǎng)60％左右是個(gè)人投資者，這就決定了市場(chǎng)有不理性的地方，這就需要堅(jiān)持中國(guó)特色的發(fā)展方略。采取合規(guī)合法的手段維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，這既合乎情理，又合乎監(jiān)管規(guī)則。這在國(guó)外也是不鮮見(jiàn)的，是各方都能夠接受的。