業(yè)內估算至少“搶錢”66億

　　最賺錢的券商——中信證券(600030)昨天交出亮麗的財務報表。去年的大牛市讓中信證券實現凈利潤123.86億元，每股收益高達4.01元。同時，公司還送出了10轉增10股派5元（含稅）的“大紅包”。

　　昨天，A股市場中只有34家公司勉強收紅，而中信證券就屬于這萬綠叢中一點紅。公司股價收于58.5元，微幅上漲0.88%。

　　牛市年收入

　　超熊市全行業(yè)收入

　　券商是一個典型的靠天吃飯的行業(yè)，2007年的大牛市讓券商手續(xù)費和傭金收入成倍增長。中信證券的財務報表顯示，公司2007年主營業(yè)務收入達到308.71億元，其中，手續(xù)費和傭金的凈收入達到189.56億元，同比增長403.07％，占主營業(yè)務收入比重達到61.4%。

　　而在證券市場低迷的2004年、2005年，證券全行業(yè)的收入也不過200億元至300億元。中信證券在牛市里一年的收入已經超過熊市中全行業(yè)的收入。

　　財報中看不出權證收入

　　不過，對于市場關心的券商去年在創(chuàng)設權證上到底獲益多少，中信證券卻是諱莫如深。公司在對主營業(yè)務分析時，僅用了短短的4行文字介紹其2007年的證券投資業(yè)務，稱報告期內證券投資收益為108.57億元，同比增長535.14%。

　　東方證券相關行業(yè)研究員闞路表示，券商的創(chuàng)設權證收入應包含在證券投資收益中，雖然從報表中無法看出公司在創(chuàng)設權證上到底獲利多少，但有一點是肯定的，公司公布的“公允價值變動收益”一項指的就是創(chuàng)設權證這一塊。比上期增加31.75億元，說明公司現在手上還有價值31.75億元的創(chuàng)設權證。

　　“搶錢”游戲最大贏家

　　盡管遮遮掩掩，但種種跡象表明，在權證創(chuàng)設這一“搶錢”游戲中，中信證券是最大的贏家。而業(yè)內估算，中信證券在創(chuàng)設權證中至少暴賺66億元。

　　據民族證券研究員梁愈測算，2007年共有26家券商對15只權證進行了781次創(chuàng)設和注銷，預計實現利潤263億元左右。中信證券以66.76億元高居創(chuàng)設權證獲利券商首位。“我們按照券商創(chuàng)設權證當天的開盤價作為權證賣出參考價，以注銷前一交易日的收盤價格作為注銷參考價，估算出券商的收益情況。”梁愈表示，盡管測算出的數字與經過審計的年報會有出入，但券商去年在創(chuàng)設權證，特別是創(chuàng)設南航認沽權證中獲得暴利卻是事實。

　　據悉，截至2007年12月31日，南航JTP1的創(chuàng)設余額為109.52億份，根據估算，中信證券在創(chuàng)設南航JTP1的利潤為55.42億元，占其全部創(chuàng)設利潤的83%。