3月20日，遼寧省營口港(14.89,1.35,9.97%,吧)務(wù)股份有限公司(600317。SH，下簡稱“營口港”)董事會(huì)秘書楊會(huì)君告訴本報(bào)記者，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)批復(fù)了公司的增發(fā)新股方案。

　　這個(gè)結(jié)果讓營口港高層們松了一口氣。為了等待證監(jiān)會(huì)的結(jié)果，營口港的高層幾乎悉數(shù)聚集北京。證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)意味著，為營口港爭奪東北港口龍頭老大的征途初步掃清障礙。

　　未增發(fā)已破發(fā)

　　這個(gè)方案并不被市場看好，此前甚至有分析師認(rèn)為獲準(zhǔn)的可能性極低。

　　2007年4月25日，營口港發(fā)布定向增發(fā)方案，公司擬以每股13.10元價(jià)格定向發(fā)行44301萬股，向控股股東營口港務(wù)集團(tuán)有限公司收購價(jià)格為人民幣580348.25萬元資產(chǎn)，即16＃、17＃、22＃、46?！?、47＃、52＃和53＃泊位的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

　　該方案隨后被股東大會(huì)否定。方案增發(fā)的股份數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了營口港目前實(shí)際總股本34878.5813萬股，且每股收益被攤薄為發(fā)行前一年的69.29%，很多機(jī)構(gòu)和股民也強(qiáng)烈反對。

　　同年8月20日，營口港發(fā)布第二版定向增發(fā)方案。新方案中，該公司收購目標(biāo)不變，收購形式有所變化：改增發(fā)4.47億股為增發(fā)股份2億股、支付現(xiàn)金28.9億元；每股的發(fā)行價(jià)格由13.1元提至14.55元；交易總額也由此前的58.5億元降至58億元。

　　盡管這項(xiàng)新方案最終于9月24日獲得股東大會(huì)通過，但市場上質(zhì)疑聲不絕。“高價(jià)購買集團(tuán)尚不清楚盈利前景的資產(chǎn)，對上市公司和股東都是很大的損害。”海通證券(34.75,0.71,2.09%,吧)交通港口分析師鈕宇鳴稱，16＃、17＃泊位早已租賃使用，部分利潤也在股份公司中體現(xiàn)，耗資33億元收購后估計(jì)折舊成本就會(huì)高過租金，而其它泊位盈利則低于目前水平。

　　中信證券(59.20,0.30,0.51%,吧)行業(yè)分析師謝從軍謹(jǐn)慎地表示，無法看清這些擬收購資產(chǎn)的盈利狀況，因此對于其收購前景難以測算。

　　另一方面，由于待批方案中設(shè)定的發(fā)行價(jià)格定為14.55元，可該股狀況不佳，營口港股價(jià)在3月17日停牌時(shí)已經(jīng)跌至13.51元。鈕宇鳴認(rèn)為，方案未增發(fā)就已破發(fā)，使?fàn)I口港陷入尷尬，“不如等到合適的時(shí)候再推進(jìn)其整體上市計(jì)劃”。

　　必須進(jìn)行的整體上市

　　一切都無法阻止?fàn)I口港的整體上市的步伐。

　　“這次增發(fā)是營口港整體上市最關(guān)鍵的一步。”謝從軍說，除了在建項(xiàng)目，目前營口港集團(tuán)所擁有的經(jīng)營性資產(chǎn)幾乎都列入了增發(fā)收購的目錄。

　　3月20日下午，營口港董秘楊會(huì)君在接受記者采訪時(shí)證實(shí)，在辦完此次相關(guān)增發(fā)手續(xù)之后，公司將盡快對整體上市方案進(jìn)行細(xì)化，加快集團(tuán)整體上市。

　　有分析師不客氣地表示，其一攬子的收購計(jì)劃是為了圈更多的錢。據(jù)了解，“十五”期間營口港的投資已經(jīng)達(dá)65億，“十一五”期間，營口港還將投資140億元進(jìn)行港口建設(shè)。“它需要從資本市場融資。”謝從軍稱。

　　據(jù)悉，在此次增發(fā)完成后，營口港集團(tuán)資產(chǎn)接近200億元，是上市公司資產(chǎn)量的近三倍。一旦完成整體上市，上市公司的盈利能力得以夯實(shí)，營口港在東北港口的話語權(quán)也將得到加強(qiáng)