基金操作細(xì)節(jié)露玄機(jī) 融通“老鼠倉(cāng)”案始末
“老鼠倉(cāng)”兩年內(nèi)獲利近千萬(wàn)
今年4月9日，媒體曝光神秘散戶“周薔”數(shù)次領(lǐng)先融通基金買入賣出一事，引起證監(jiān)會(huì)高度重視，在看到媒體報(bào)道一個(gè)小時(shí)內(nèi)，監(jiān)管部門即展開(kāi)了對(duì)此案的非正式調(diào)查。4天后，對(duì)融通案正式立案。
“周薔”賬戶其實(shí)并不神秘，無(wú)非是一名大戶朱小民控制的賬戶而已，而朱小民控制的這一賬戶，又由張野操作。從2007年至2009年2月，張野利用職務(wù)便利獲取非公開(kāi)基金投資與推薦信息，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)下單的方式，為朱小民操作“周薔”賬戶從事股票交易，先于張野管理的融通巨潮100指數(shù)基金等融通公司基金買入或先于融通公司有關(guān)基金賣出相關(guān)個(gè)股，為“周薔”賬戶實(shí)現(xiàn)盈利939.84萬(wàn)元，收取朱小民感謝費(fèi)200萬(wàn)元。
調(diào)查顯示，張野“老鼠倉(cāng)”所涉?zhèn)€股共9只，包括東方電氣、重慶啤酒、華儀電氣、江淮動(dòng)力、中信證券、海南海藥、招商銀行、江西水泥和川化股份。
在調(diào)查中，監(jiān)管部門亦發(fā)現(xiàn)張野違規(guī)買賣股票的行為。自2006年12月至2007年7月，張野通過(guò)網(wǎng)絡(luò)下單方式，操作其妻孫致娟的同名賬戶進(jìn)行交易，涉及廣宇發(fā)展、湖南投資、華東醫(yī)藥、萊鋼股份、南玻Ａ、武鋼股份、新中基、新湖創(chuàng)業(yè)、渝三峽Ａ、中創(chuàng)信測(cè)、中糧地產(chǎn)、中青旅和重慶啤酒等股票，為該賬戶盈利229.48萬(wàn)元。
染指融通旗下多數(shù)基金
融通案初曝光時(shí)，媒體曾經(jīng)猶疑：作為融通旗下兩只被動(dòng)復(fù)制的指數(shù)型基金的基金經(jīng)理，“張野實(shí)施‘老鼠倉(cāng)’操作似乎難以讓人理解”。
經(jīng)過(guò)調(diào)查，上述疑問(wèn)被極具諷刺意味地解答了。張野的“老鼠倉(cāng)”共染指當(dāng)時(shí)融通旗下10只基金中的6只，包括領(lǐng)先成長(zhǎng)、動(dòng)力先鋒、巨潮100、新藍(lán)籌、基金通乾和行業(yè)景氣——雖然任職指數(shù)基金的基金經(jīng)理，但“張野利用任職融通公司基金經(jīng)理職務(wù)上的便利，在參加融通公司投資決策委員會(huì)會(huì)議、基金晨會(huì)、投研例會(huì)、研究月度會(huì)、外部券商推介會(huì)及與融通公司基金經(jīng)理、研究員交流的過(guò)程中，獲取了融通公司旗下基金投資及推薦相關(guān)個(gè)股的非公開(kāi)信息”。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人也明確表示，“張野在長(zhǎng)達(dá)兩年多的時(shí)間里頻繁地進(jìn)行‘老鼠倉(cāng)’交易，不僅包括先于自己管理的基金買入或賣出，還有大量先于公司內(nèi)其他基金買入或賣出的行為，而且其網(wǎng)上交易的下單行為主要是在工作時(shí)間內(nèi)完成的。”
值得注意的是，當(dāng)時(shí)融通旗下的10只基金產(chǎn)品中，包括一只貨幣基金、一只債券基金，也就是說(shuō)，在偏股型或混合型產(chǎn)品中，張野“八取其六”，涉獵相當(dāng)廣泛。
融通基金在此過(guò)程中顯然難辭其咎。在對(duì)張野個(gè)人進(jìn)行查處的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)基金部也對(duì)融通基金進(jìn)行了包括制度建設(shè)、投資管理、人員管理、審查稽核等方面的深入現(xiàn)場(chǎng)檢查。
“從檢查結(jié)果看，公司制度建設(shè)和執(zhí)行方面存在一些問(wèn)題和薄弱環(huán)節(jié)，這些問(wèn)題不符合證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定的要求，我們已經(jīng)責(zé)令融通基金進(jìn)行為期6個(gè)月的整改，責(zé)成深圳證監(jiān)局監(jiān)督該公司整改措施的落實(shí)情況并到期驗(yàn)收。整改期間，對(duì)基金公司相關(guān)新業(yè)務(wù)進(jìn)行限制?！必?fù)責(zé)人表示。
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“老鼠倉(cāng)”頂風(fēng)作案 張野的“老鼠倉(cāng)”無(wú)疑是頂風(fēng)搭建起來(lái)的。在其“老鼠倉(cāng)”所涉及的9只股票的交易中，有5只的交易發(fā)生在2008年3、4月前，其余4只的交易則發(fā)生在這個(gè)時(shí)點(diǎn)之后。 2008年3月27日，證監(jiān)會(huì)對(duì)王黎敏“老鼠倉(cāng)”案做出行政處罰；4月8日，對(duì)唐建“老鼠倉(cāng)”案做出行政處罰。作為基金從業(yè)人員，對(duì)這兩案的嚴(yán)肅處理結(jié)果幾乎不可能沒(méi)有耳聞。 針對(duì)唐建的行政處罰發(fā)出僅20天，張野從2008年4月28日至5月22日，使用“周薔”賬戶交易東方電氣，買入、賣出合計(jì)98,000股。2008年4月30日，融通領(lǐng)先成長(zhǎng)基金買入該股；6月10日至11日，融通動(dòng)力先鋒基金買入該股。此后，張野又先后于2008年12月、2009年1月和2009年2月交易了川化股份、江淮動(dòng)力和江西水泥。 “忠者不飾行以徼榮，信者不食言以從利”——如果頂風(fēng)作案一節(jié)顯示出張野的肆無(wú)忌憚，那么食言而肥的舉動(dòng)，則更進(jìn)一步地將張野推向身敗名裂的結(jié)局。 2002年1月26日，證監(jiān)會(huì)杭州特派辦與浙江證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)在杭州舉辦證券期貨高管人員從業(yè)道德培訓(xùn)班，張野“從介紹與證券期貨從業(yè)道德相關(guān)的案例出發(fā)，著重闡述了誠(chéng)信是證券市場(chǎng)的根基，信用缺失是證券市場(chǎng)失范的根源之一的觀點(diǎn)?！? 盡管張野最后一次“老鼠倉(cāng)”交易先于將“老鼠倉(cāng)”行為納入規(guī)范范圍的《刑法修正案（七）》生效僅10日，張因而逃脫了刑事制裁，但前述種種，已為其職業(yè)生涯添上難以抹去的污點(diǎn)。 基金操作細(xì)節(jié)露玄機(jī) 張野以個(gè)人身份試法，終于得到應(yīng)有制裁，然而故事仍未結(jié)束。 這是因?yàn)?，在證監(jiān)會(huì)公布的《行政處罰決定書(shū)》內(nèi)，也透露出張野“老鼠倉(cāng)”所涉及的9只股票交易中融通基金旗下有關(guān)基金產(chǎn)品的買入和賣出行為的玄機(jī)，頗值玩味。 例如，2009年2月2日，融通領(lǐng)先成長(zhǎng)基金、融通行業(yè)景氣基金買入江西水泥；2月10日，融通行業(yè)景氣基金繼續(xù)買入；2月12日，融通行業(yè)景氣基金全部賣出該股；3月9日，融通領(lǐng)先成長(zhǎng)基金全部賣出該股。在這輪操作中，融通行業(yè)景氣基金持有該股的最短時(shí)間僅為2個(gè)交易日、最長(zhǎng)僅有7個(gè)交易日；融通領(lǐng)先成長(zhǎng)基金持有該股時(shí)間也僅為24個(gè)交易日。 再如，2007年4月12日、13日、24日，融通巨潮100基金買入華儀電氣，5月25日、29日，融通巨潮100基金全部賣出該股。該基金持有該股最短時(shí)間僅為18個(gè)交易日，最長(zhǎng)也僅為28個(gè)交易日。 又如，2008年12月17日，融通新藍(lán)籌基金買入川化股份，12月23日、25日，融通新藍(lán)籌基金繼續(xù)買入該股；2009年2月6日，融通新藍(lán)籌基金全部賣出該股。該基金持有該股最短時(shí)間僅為24個(gè)交易日，最長(zhǎng)也僅為31個(gè)交易日。 2007年3月，融通巨潮100基金累計(jì)買入中信證券達(dá)376萬(wàn)股，累計(jì)賣出348.48萬(wàn)股。
證監(jiān)會(huì)歡迎媒體監(jiān)督 “融通基金這個(gè)案子最早的線索是媒體報(bào)道提供的。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，“我們感謝新聞媒體的監(jiān)督，今后我們會(huì)一如既往地加強(qiáng)對(duì)基金公司的監(jiān)管，特別是對(duì)基金投資管理監(jiān)管，同時(shí)歡迎媒體監(jiān)督，披露相關(guān)線索?！? 負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，“現(xiàn)行《基金法》對(duì)涉及利益沖突方面的規(guī)定比較原則，相關(guān)處罰條款也需要進(jìn)一步完善?！必?fù)責(zé)人說(shuō)，結(jié)合《基金法》等法律法規(guī)的修改，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善相關(guān)制度。同時(shí)，推動(dòng)基金公司加強(qiáng)內(nèi)部管理特別是對(duì)投資管理人員的管理，推動(dòng)業(yè)界加強(qiáng)相關(guān)教育和培訓(xùn)，督促基金從業(yè)人員重視職業(yè)道德和職業(yè)操守?！氨O(jiān)管部門對(duì)老鼠倉(cāng)、利益輸送等損害投資者利益的行為，態(tài)度是堅(jiān)決的，發(fā)現(xiàn)一起、查處一起，決不姑息，決不手軟。” （聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。） |
