今年第一季度，美國經(jīng)濟連續(xù)第三個季度下降，降幅按年率計算為５．５％，小于去年第四季度創(chuàng)下的過去２５年來最大單季降幅６．３％。但去年第四季度和今年第一季度是美國經(jīng)濟自上世紀(jì)５０年代末以來表現(xiàn)最差的６個月。

    全美商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會（ＮＡＢＥ）在５月底發(fā)布的調(diào)查中預(yù)測，美國經(jīng)濟今年下半年將增長１．２％，而２００９年全年將下降１．２％。協(xié)會認為，失業(yè)率繼續(xù)攀升、持續(xù)的信貸緊縮和房價進一步急劇下跌等依然是美國經(jīng)濟面臨的主要下行風(fēng)險。

    第一季度出現(xiàn)的一個積極信號是占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值三分之二的個人消費開支增長了１．４％，不僅扭轉(zhuǎn)了此前兩個季度連續(xù)下降的局面，而且創(chuàng)下了２００７年第三季度以來的最大增幅，與去年第四季度的下降４．３％相比有了顯著改善。不過，未來個人消費開支的增長動力還可能受到失業(yè)率攀升、家庭財富縮水和信貸緊縮等因素的負面影響，成為制約美國經(jīng)濟快速復(fù)蘇的重要原因。

    今年６月份，美國非農(nóng)業(yè)部門就業(yè)崗位減少４６．７萬個，失業(yè)率從５月份的９．４％升至９．５％，達２６年來最高點。如果把放棄尋找新就業(yè)崗位或在做臨時工作的失業(yè)者計算在內(nèi)，美國６月份失業(yè)率將高達１６．５％，為１９９４年以來的最高點。自美國經(jīng)濟２００７年１２月份陷入衰退以來，美國就業(yè)崗位已總計減少６５０萬個。

    經(jīng)濟學(xué)家認為，在確定經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇之前，企業(yè)仍將在增加雇員方面持謹慎態(tài)度。因此，他們預(yù)測失業(yè)率到今年年底將達到１０％，部分經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測失業(yè)率到明年第二季度將達到１０．７％——接近戰(zhàn)后美國失業(yè)率最高點、１９８２年年底的１０．８％——之后才逐漸回落。美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克也認為，在經(jīng)濟開始復(fù)蘇之后，失業(yè)率還可能在一個時期內(nèi)居高不下。

    受經(jīng)濟衰退影響，美國通貨膨脹總體保持在低水平。在截至５月份的１２個月里，美國消費價格下降了１．３％，是過去５９年來的最大降幅。如果扣除價格波動較大的能源和食品，５月份的核心消費價格上漲０．１％，漲幅低于前一個月的０．３％。

    隨著經(jīng)濟出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象，通脹問題越來越引人關(guān)注。經(jīng)濟學(xué)家擔(dān)心，目前龐大的流動性在經(jīng)濟復(fù)蘇之后將導(dǎo)致高通脹。因此，政府能否在恰當(dāng)?shù)臅r機、以恰當(dāng)?shù)牧Χ仁勾笠?guī)模的寬松政策和干預(yù)措施得以有序退出至關(guān)重要。如果時機過早、力度過大，則不利于經(jīng)濟復(fù)蘇；如果時機過晚、力度過小，則可能導(dǎo)致高通脹。

    在其他方面，今年第一季度，美國企業(yè)固定投資猛降３７．６％，為連續(xù)第七個季度下降，且降幅遠大于前一個季度的２２．０％。其中，設(shè)備和軟件投資下降３３．７％，為連續(xù)第五個季度下降；住房投資下降３８．８％，為連續(xù)第１３個季度下降，兩者降幅均明顯超過前一個季度。同時，企業(yè)削減庫存使當(dāng)季經(jīng)濟下降了２．２個百分點，遠大于前一個季度的０．１１個百分點。這些情況表明，市場需求和企業(yè)信心依然嚴重不足。

    在進出口方面，今年第一季度，美國進口下降３６．４％，為連續(xù)第六個季度下降，且降幅是前一個季度的兩倍多；同期出口下降３０．６％，為連續(xù)第二個季度下降，降幅也超過前一個季度的２３．６％。這表明國際市場需求仍處于下降通道。

   此外，美國政府財政赤字狀況今年上半年繼續(xù)惡化。一方面，經(jīng)濟衰退嚴重影響了政府的稅收；另一方面，政府開支因?qū)嵤┚仍痛碳び媱澕眲U大。在去年１０月１日開始的本財年頭８個月里，美國政府財政赤字已達到９９１９億美元，是上財年同期赤字的３倍多，這意味著美國財政赤字本財年將首次突破１萬億美元。據(jù)白宮估計，本財年政府財政赤字將高達１．８萬億美元，遠遠超出上財年創(chuàng)下的４５５０億美元的歷史最高紀(jì)錄。

    針對這個問題，伯南克上月敦促美國國會和政府立即著手制訂行動方案，以有效控制不斷膨脹的財政赤字。他說，財政赤字得不到控制的最終結(jié)果是投資者信心被侵蝕，經(jīng)濟長期健康發(fā)展前景受到威脅。他強調(diào)，即使是在當(dāng)前采取措施應(yīng)對衰退和金融危機的時刻，也必須要開始制訂恢復(fù)財政平衡的計劃，以保持投資者對金融市場的信心。

    經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，這次經(jīng)濟衰退的嚴重性及其與幾十年來最嚴重金融危機相結(jié)合的特性，將使得這次復(fù)蘇的力度小于以往。伯南克警告，即使是開始復(fù)蘇之后，經(jīng)濟活動很可能還是相對疲軟，消費、企業(yè)投資、房地產(chǎn)和金融市場仍將處于相當(dāng)大的壓力之下。美聯(lián)儲也在６月底說，盡管美國經(jīng)濟前景有所改善，但經(jīng)濟活動仍將在一段時間內(nèi)持續(xù)低迷。