該機(jī)構(gòu)指出，隨著政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)刺激方案逐步落實(shí)，以及銀行系統(tǒng)的新增信貸極度擴(kuò)張，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)了年初以來(lái)的反彈趨勢(shì)；但反彈并不一定意味著持續(xù)復(fù)蘇。值得關(guān)注的是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍然不穩(wěn)定，資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)再次凸顯，未來(lái)的通脹壓力不容忽視，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定可能再次面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

    報(bào)告還強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)反彈仍然倚重于投資，尤其是政府投資的推動(dòng)。政府主導(dǎo)型投資雖然可以在彌補(bǔ)短期需求不足方面發(fā)揮重要作用，但并不是保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的良藥，政府無(wú)法替代市場(chǎng)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的保障。過(guò)度的刺激政策會(huì)阻礙市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的自發(fā)調(diào)整力量，加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，削弱未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。因此，下半年政策應(yīng)及時(shí)調(diào)整方向，在堅(jiān)持積極財(cái)政政策的同時(shí)，調(diào)整過(guò)度放松的貨幣政策，加速服務(wù)業(yè)部門的市場(chǎng)化改革，為可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)夯實(shí)基礎(chǔ)。

    該機(jī)構(gòu)同時(shí)預(yù)測(cè)，投資對(duì)GDP增長(zhǎng)率仍會(huì)有較大拉動(dòng)作用，凈出口會(huì)有一定的負(fù)面影響，消費(fèi)的影響相對(duì)有限。預(yù)計(jì)三季度GDP增長(zhǎng)率約為9.1%，四季度如果沒(méi)有新的外部沖擊，預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)率約在10%。

    此外，報(bào)告還指出，對(duì)于此輪股市、樓市價(jià)格的上漲，其主要原因是源自于流動(dòng)性的總量沖擊，而非其結(jié)構(gòu)的變化。受到國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格上漲的影響，熱錢可能已經(jīng)重新流入中國(guó)。下半年，資產(chǎn)價(jià)格可能繼續(xù)上漲，CPI同比上漲會(huì)有滯后，但也可能會(huì)比當(dāng)前的預(yù)期來(lái)得更早。預(yù)計(jì)最遲至今年底，CPI將呈現(xiàn)同比上升。（