據(jù)上海證券報報道，市場大跌之際，公、私募基金順勢而為，加速離場，面對政策調(diào)控所表現(xiàn)出的謹慎態(tài)度不言而喻。在多數(shù)基金看來，即使市場短期或有反彈需求，但基于政策緊縮預期以及對經(jīng)濟基本面的擔憂，未來還將繼續(xù)探底。

公、私募基金加速離場

房地產(chǎn)嚴厲調(diào)控政策之下，市場大幅下挫，股指期貨空頭交易增多更是加劇了市場波動。投資者觀望心態(tài)更趨濃厚，公募基金和私募基金則加速離場。

根據(jù)浙商證券測算，322只偏股型開放式基金的平均倉位在上周繼續(xù)下調(diào)，比前一周下降2.41個百分點，達到78.41%。剔除各類資產(chǎn)市值波動對基金倉位的影響，基金整體也表現(xiàn)為主動減倉，主動減倉的幅度為1.84個百分點。

值得注意的是，選擇主動減倉的基金占比52.52%，雖然占整體數(shù)量的比例優(yōu)勢并不明顯，但在持續(xù)利空的影響下，基金減倉的力度卻逐漸增強。由此可見，基金對后市的看法并不樂觀。

而莫尼塔5月份對基金經(jīng)理的調(diào)研也直接流露出基金的謹慎心態(tài)。調(diào)研結果顯示，基于對地產(chǎn)政策及宏觀調(diào)控后續(xù)影響的擔心，50％的基金經(jīng)理不看好短期大盤走勢，基金經(jīng)理對于未來6個月大盤收益率的看法也發(fā)生了較大變化，更多的人偏向悲觀。

私募的謹慎心態(tài)則直接反映在持倉策略上。根據(jù)好買的調(diào)查，4月份52%的私募基金倉位在三成到七成之間，對市場保持中性態(tài)度，9%的私募倉位在三成以下，僅有39%的私募倉位在七成以上。整體來看，看多后市的私募不到2成，僅17%，57%的私募基金對市場呈中性，有26%的私募基金看空后市。

市場或?qū)⒗^續(xù)探底

基于對基本面的擔心，以及多種不確定因素，在部分基金看來，市場短期或有反彈需求，但未來還將繼續(xù)探底。

申萬巴黎投研團隊預計，未來央行仍然會采取靈活微調(diào)的手段，多管齊下保持對經(jīng)濟過熱及通脹預期的控制。由于房地產(chǎn)政策剛剛密集出臺尚需要時間觀察效果，因此利率政策可能會繼續(xù)延后推出。但在房地產(chǎn)調(diào)控政策尚未出盡、緊縮政策持續(xù)推進和經(jīng)濟增速難以超預期加速的情況下，市場由于不確定性的原因仍將經(jīng)歷探底。

有基金分析師認為，基金作為一個大整體，其撤退意圖明顯，但是由于規(guī)模巨大，瘋狂出逃反而不利于有效減持，因此在短期內(nèi)亦有極大的欲望拉升做出反彈行情以吸引其他投資者搶反彈，進而再度降低倉位。

天治基金的投研團隊也認為，短期來看，市場調(diào)整已經(jīng)比較充分，有反彈要求。但中期來看，經(jīng)濟形勢不容樂觀，現(xiàn)在還不好判斷全球經(jīng)濟是否會二次探底。從國內(nèi)情況來看，上周房地產(chǎn)組合政策實際也是對前幾年經(jīng)濟過熱的一個清算。中國和歐洲是全球最重要的經(jīng)濟體，持續(xù)的緊縮政策，將會對全球股票市場產(chǎn)生進一步的負面影響。

此外，部分私募擔心，通脹壓力比數(shù)字上顯示的大，政策調(diào)控的動力必然比想像中大。今年市場盈利增長預期應有下調(diào)空間，有相當下行風險，整個市場盈利還有下調(diào)空間的，市場只存在少數(shù)的行業(yè)機會。