西南證券：全年CPI漲幅約為3.2%

西南證券研究員解學(xué)成認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)一方面有通脹上升的壓力，一方面有增長減速的擔(dān)憂。預(yù)計全年CPI漲幅在3.2%左右，屬于溫和通脹，貨幣政策應(yīng)保持政策的穩(wěn)定性和靈活性，不需要對這幾個月的通脹水平產(chǎn)生過激反應(yīng)。

他認(rèn)為，4月CPI漲幅攀高，但通脹仍處可控范圍。1-4月房地產(chǎn)投資略有增速，但銷售有所回落，受各級政府房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，預(yù)計未來幾個月房地產(chǎn)投資增速將回落。此外，全年新增信貸規(guī)?？赡芡黄?.5萬億元。

申銀萬國：物價進(jìn)入加速上漲期

申銀萬國宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李彗勇表示，鑒于經(jīng)濟(jì)的高位運(yùn)行和通脹的加速，建議投資者高度關(guān)注升值和加息政策。

李彗勇認(rèn)為，一季度經(jīng)濟(jì)處于過熱狀態(tài)，4月份數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍處于高位運(yùn)行態(tài)勢，加之通脹進(jìn)入加速上漲期，未來政策調(diào)控基調(diào)將繼續(xù)趨緊，維持二季度升值以及7月份之前加息的判斷。他指出，《2010年一季度貨幣政策執(zhí)行報告》指出，關(guān)注潛在的物價上行壓力，穩(wěn)定通脹預(yù)期，并提出穩(wěn)步推進(jìn)利率和匯率制度改革。根據(jù)申萬的判斷，2-3季度，物價進(jìn)入加速上漲期，經(jīng)濟(jì)的高位運(yùn)行以及糧食、肉類食品等價格的變動將成為推動CPI上漲的潛在動力。

長江證券：農(nóng)產(chǎn)品資源品價格上漲過快

長江證券分析師李冒余認(rèn)為，目前的過熱體現(xiàn)在兩方面：上游資源品價格過快上漲，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲在西南旱災(zāi)后逐漸向全國蔓延。他認(rèn)為，4月CPI上漲2.8%，基本處于可控范圍；PPI上漲6.8%，超出預(yù)期。數(shù)據(jù)的分化意味著，就農(nóng)產(chǎn)品和資源品而言，已然走向過熱。因為5月份CPI漲幅超3%幾乎是必然的，而這是央行加息的前兆。在這種情形下，投資必然遭遇政策收縮的抑制。他認(rèn)為，在目前宏觀調(diào)控背景下，投資將較去年回落，今年增速將維持在20%-25%的正常增長區(qū)間。在投資回落的態(tài)勢下，消費(fèi)增長可能成為下半年經(jīng)濟(jì)的亮點(diǎn)。