公募基金：經(jīng)濟(jì)不會破壞性下滑大機(jī)會在下半年

　　華泰柏瑞投資部總監(jiān)汪暉向南方日報記者分析,“短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)熱還將持續(xù),二季度還看不到經(jīng)濟(jì)明確趨緩的跡象,從上市公司業(yè)績看,業(yè)績處于快速上升周期,與2006年-2007年牛市期間的情形沒有不同,但問題是政策不同,當(dāng)前流動性是主要問題”。

　　“當(dāng)前公布的4月份數(shù)據(jù),能夠明確地反映出經(jīng)濟(jì)同比增速在走下坡路”,廣發(fā)基金宏觀策略分析師孫健波博士昨日向南方日報記者表示,經(jīng)濟(jì)在報復(fù)性反彈后開始進(jìn)入平穩(wěn)增長期,“這是一個低迷的階段,但不會發(fā)生破壞性的下滑或二次探底。我個人認(rèn)為大盤2500點(diǎn)上下是劫后狂歡破滅的理性回歸,不是二次探底。”他表示。

　　中歐基金研究部總監(jiān)、中歐滬深300指數(shù)增強(qiáng)型基金擬任基金經(jīng)理林鐘斌表示,“從短期來看,震蕩調(diào)整仍然是市場的主旋律,將更注重行業(yè)和個股的挖掘。但從中長周期來看,中國經(jīng)濟(jì)此輪從復(fù)蘇到繁榮周期還沒有結(jié)束,市場在下半年將有望重回震蕩上行。”

　　他預(yù)計(jì),到今年第三、四季度,經(jīng)濟(jì)局部過熱領(lǐng)域或?qū)⒌玫揭种?房地產(chǎn)市場回歸理性后,宏觀政策將有所放松,經(jīng)濟(jì)服務(wù)和政策推出的力度均將發(fā)生變化,逐漸向有利于市場的方向發(fā)展。

　　汪暉表示,二季度數(shù)量化收縮貨幣的政策將會持續(xù),如提高準(zhǔn)備金率或者加息都是大概率事件。只有在流動性回到正常軌道后,政策才會真正平穩(wěn)。在這個時期內(nèi)股市壓力大于機(jī)會,出現(xiàn)系統(tǒng)性投資機(jī)會的可能性很小。

　　上投摩根投資副總監(jiān)、行業(yè)輪動基金經(jīng)理許運(yùn)凱向南方日報記者透露,“在第一季度,由于政策和諸多不確定性帶來了市場震蕩,我們操作上采取了低倉位規(guī)避震蕩的策略。目前基金仍處于建倉期,低倉位帶來的靈活度非常明顯。”,他表示,市場大跌之后有部分行業(yè)的估值已經(jīng)體現(xiàn)出優(yōu)勢,未來會以醫(yī)藥、商業(yè)零售等大消費(fèi)行業(yè)和新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)作為主線,適時加快建倉步伐。

　　林鐘斌也表示,中長期看好TMT、醫(yī)藥、節(jié)能減排等板塊。同時,如果進(jìn)出口保持高增長,在房地產(chǎn)市場穩(wěn)定、調(diào)控政策弱化之后,一些周期性行業(yè)存在交易性機(jī)會。

　　記者昨日從私募排排網(wǎng)獲悉,該網(wǎng)最近就股指期貨和股市下跌等熱點(diǎn)問題,收集了多位頂尖私募人士的意見。

　　北京京富融源投資總監(jiān)李彥煒表示,股指期貨放大股市的下跌幅度是很正常的。”操作上,2600點(diǎn)是一個關(guān)口,如果2600點(diǎn)跌破,后市不看好,政策不轉(zhuǎn)向,2000點(diǎn)估計(jì)也難守,一切都取決于政策面的變化,選股和行業(yè)選擇都不起作用,如果對政策有信心,可以建倉,如果對政策沒有信心,則觀望為主。但從這兩天交易情況看,護(hù)盤的可能性比較大。”

　　湖北盈捷投資董事長李少偉也表示,目前參與股指期貨的主體投機(jī)性居多,套保資金還沒有入場,投機(jī)性導(dǎo)致股指期貨助漲助跌的效應(yīng)放大。他判斷,短期來看,市場向下的空間較小,由于目前市場下跌幅度巨大,技術(shù)指標(biāo)需要得到修正,具有反彈的要求。操作上,反彈減倉。重點(diǎn)關(guān)注的是新興產(chǎn)業(yè)、錯殺股,提前埋伏節(jié)能減排個股。

　　深圳金中和投資首席執(zhí)行官曾軍則判斷,A股的大幅下跌,主要是受政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響,緊縮的政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)壞的兩者疊加造成了股市的暴跌,沒有其他的因素影響。“年初以來,國家的政策就是模糊不清的,市場投資者沒有充分的心理準(zhǔn)備,現(xiàn)在的政策轉(zhuǎn)向和言論導(dǎo)致了恐慌性拋售。因此,這種情況下,對政府以后出臺政策也提出了更高的要求,要求政策的透明化。A股會延續(xù)弱勢,但經(jīng)過暴跌后,會有反彈的要求,從國內(nèi)外的環(huán)境看,目前A股還不能言底,需要謹(jǐn)慎操作。”

　　深圳翼虎投資總經(jīng)理余定恒也認(rèn)為目前A股的調(diào)整還沒有結(jié)束,大盤還沒有站穩(wěn),還有下探的空間,目前倉位非常低,主要以控制風(fēng)險為主。