中國銀行行長李禮輝近日在接受中國證券報記者獨家專訪時表示，房地產(chǎn)調(diào)控的目標是實現(xiàn)“軟著陸”，全年信貸增長不會與年初目標有太大出入；預計加息將適當放緩，但不排除再次提高存款準備金率的可能性；中行凈息差水平全年將保持穩(wěn)定態(tài)勢，信貸風險基本可控。

加息與否

關(guān)鍵看宏觀調(diào)控整體效果

中國證券報：溫家寶總理認為全球經(jīng)濟有“二次探底”的可能，中國不宜過早退出刺激政策，市場猜測中國加息會延后。您如何看待這個問題？

李禮輝：中行年初預測貨幣政策調(diào)控將主要采取數(shù)量型的政策工具。今年以來，央行通過提高存款準備金率、發(fā)行央票回收銀行體系內(nèi)的流動性，收到了預期的效果。目前，市場資金總體適度，部分中小銀行在部分時點上流動性趨緊。我們預計未來不排除有1-3次提高存款準備金率的可能。當然，這要基于整個宏觀形勢的發(fā)展變化。

對于價格型貨幣政策工具，我們原本預計下半年可能會有1-2次提高基準利率的機會，可能是27個基點，也可能是54個基點。央行會否加息，關(guān)鍵要看宏觀調(diào)控的整體效果，尤其是物價上漲的情況。從目前情況看，物價上漲趨勢與三四月份相比有所回落，央行可能會放緩提高利率。

中國證券報：您如何看待目前對房地產(chǎn)市場的調(diào)控？

李禮輝：目前中國房地產(chǎn)市場存在兩大問題亟需解決：首先是防止房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫化。前一段時間，政府出臺了房地產(chǎn)調(diào)控的一系列措施，目前房價快速上漲趨勢得到了遏制，成交量在減少。我們認為，這些舉措有利于防止房地產(chǎn)市場泡沫化，最終效果還需要市場的檢驗。

其次是保護產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。中國的房地產(chǎn)是支柱性產(chǎn)業(yè)，保護這個產(chǎn)業(yè)發(fā)展是很重要的。我們所有的措施都應(yīng)著眼于實現(xiàn)“軟著陸”，而不是“硬著陸”，以促使房地產(chǎn)行業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

中行對所有房地產(chǎn)貸款包括對公司客戶的房地產(chǎn)貸款和對個人的住房貸款進行了壓力測試。測試分三種情景，包括輕度壓力、中度壓力和重度壓力。重度壓力指房價下跌30%、基準利率上漲1.08個百分點。在重度壓力的情況下，中行房地產(chǎn)貸款的不良率會上升1.2個百分點，對全行的業(yè)績不會有明顯的影響。

中國證券報：隨著通脹預期加劇以及對房地產(chǎn)的信貸調(diào)控，今年的信貸增長是否會低于年初設(shè)立的7.5萬億元的目標？

李禮輝：今年的實際信貸投放和年初設(shè)立的7.5萬億元目標不會有太大出入。從信貸投放絕對量來說，7.5萬億元的信貸增長確實比較高，但這是為了應(yīng)對國際金融危機，保證刺激經(jīng)濟一攬子政策措施的效果。信貸高峰形成在2009年，之后會逐步恢復到正常狀態(tài)。

應(yīng)該說，今年確立的7.5萬億元信貸增長目標和我國預計8%-10%的GDP增速是匹配的。今年的信貸投放更多是為了滿足開工項目的后續(xù)資金需求，防止形成“爛尾”工程和“半拉子”工程。從目前經(jīng)濟增長看，為防止經(jīng)濟出現(xiàn)二次探底，宏觀政策措施應(yīng)強調(diào)適當、適度以及靈活性。我們認為，7.5萬億元的信貸增長目標是適度的，實際操作中新增信貸規(guī)?？赡軙黾右部赡軙p少，但是不會過量。

凈息差全年基本持平

中國證券報：由于信貸投放受限，銀行更多將資金投放到貨幣市場，同時銀行資金成本卻在提高。這是否會對商業(yè)銀行盈利能力構(gòu)成挑戰(zhàn)？

李禮輝：商業(yè)銀行不能通過提高利率攬存，但可以通過產(chǎn)品創(chuàng)新吸引社會資金。去年以來，中行長期貸款投放占比有所增加，按照期限匹配的要求，需要長期穩(wěn)定的資金來源。(下轉(zhuǎn)A02版)

(上接A01版)今年，中行積極吸收期限較長、穩(wěn)定性較好的保險機構(gòu)協(xié)議存款。對于這部分存款，銀行支付的利率相對較高。目前中行協(xié)議存款占比適當提高，但是協(xié)議存款總體所占比重不大，對整個銀行資金成本有1-2個基點的影響。

資金成本上升，會帶動貸款成本的上升。中行已經(jīng)在業(yè)內(nèi)率先對貸款利率做出調(diào)整。比如，房貸利率從以前的7折優(yōu)惠收緊到8.5折。隨著信貸資源的緊張，銀行對企業(yè)的議價能力也在提升，所以銀行息差不會有太大的變化。

進入二季度以來，中行凈利息收入仍保持較好的增長水平。中行的凈息差水平預計全年將保持基本穩(wěn)定的態(tài)勢，信貸成本能夠控制在0.5%左右。

中國證券報：5月中旬以來，銀行間市場利率出現(xiàn)躥升，尤其是大行由之前的拆出資金變成融入資金。請問造成這一現(xiàn)象的原因是什么？銀行流動性是否趨緊？

李禮輝：從銀行整個資金池看，國內(nèi)銀行目前流動性較好。國家通過數(shù)量型工具收緊市場流動性，對不同的金融機構(gòu)的影響是不一樣的。小銀行受到流動性壓力比較大，大銀行包括中行在內(nèi)壓力比較小。

目前銀行體系內(nèi)流動性已經(jīng)由過去的寬松，發(fā)展變化到現(xiàn)在的適中，不排除未來個別銀行在某些時點流動性趨緊。這必然導致同業(yè)市場利率抬升。

另外，由于存貸比不能超過75%等監(jiān)管指標的限制，銀行資金不可能全部用來放貸，部分資金流向貨幣市場。貨幣市場是銀行重要的資金配置渠道。銀行間市場利率上升導致貨幣市場利率的上揚，這有利于增加銀行收益。

不擔憂信貸風險

中國證券報：去年信貸增長達到9.59萬億元。其中，中行增長最快。投資者對如何保證信貸質(zhì)量有些擔憂。中行會采取何種措施防范風險？

李禮輝：中行去年人民幣貸款增長49%，是所有銀行中增長最快的。這主要是考慮到國家為應(yīng)對國際金融危機采取的刺激經(jīng)濟的“一攬子”計劃，為商業(yè)銀行提供了很好的機遇。

在增加有效信貸投放的同時，我們堅持信貸標準不放松、堅持集中審批不改變，進一步加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提高，信用成本得到控制。我們實行了更加嚴格的信貸組合管理。根據(jù)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整要求和信貸組合管理要求，把信貸資源具體分配到行業(yè)、區(qū)域、客戶和項目，符合國家政策的企業(yè)和項目以及中小企業(yè)會得到優(yōu)先配置。對于市場風險，我們制定了相關(guān)政策、制度和流程，采取嚴格的措施防范匯率波動、利率波動可能帶來的風險。中行的多元化、國際化程度最高，投資銀行、保險、租賃、直接投資等業(yè)務(wù)以及海外經(jīng)營所面臨的風險類別有所不同，今年我們將以并表管理為切入點加強對集團的整體風險管控。

中國證券報：歐洲一些國家相繼爆發(fā)了主權(quán)債務(wù)危機。目前中行在歐洲五國的風險敞口情況怎樣？您如何評估這方面的風險情況？

李禮輝：截至今年一季度末，中行對歐洲五國持有的債券余額為6.93億美元，比去年底減少了3億多美元。這是中行主動減持的結(jié)果。在減持中，中行沒有出現(xiàn)損失，還取得了一定收益。

目前，中行持有的歐洲國家債券占中行全部外幣債券余額的21%。這個比重不大。對包括歐元債券、美元債券在內(nèi)的所有外國債券，中行進行了嚴格的風險審查，內(nèi)部也有嚴格的估值程序。

從目前情況判斷，總體風險可控，不需要增加計提債券撥備。

中國證券報：您如何看待地方融資平臺風險？

李禮輝：去年，中行地方融資平臺資產(chǎn)質(zhì)量良好，不良貸款率僅為0.05%。

當然，地方融資平臺存在潛在風險。中國銀行執(zhí)行嚴格的準入管理，采取“名單式”控制，注重地方政府融資平臺本身和項目的償債能力及現(xiàn)金流。在貸款投放上，中行地方融資平臺貸款的92%集中于地市級和省級平臺，只有8%左右是投向了縣級平臺，其中，約有八成是在全國百強縣。所以，中行地方融資平臺的總體風險可控。

中行已經(jīng)開展對地方政府融資平臺貸款的逐筆“開包”重檢工作，并要求分行對存在潛在風險的貸款，采取增加償債主體、增加擔保主體、增加有效抵質(zhì)押品以及主動壓縮退出等措施，緩釋和化解風險。這項工作將在6月底前完成。本報記者 王棟琳 張朝暉