股市將休市5天。股市小長假期間，投資者在觀看“世界杯”的同時，別忘了關(guān)注可能影響節(jié)后市場走勢的宏觀政策及周邊市場的走勢，從而對節(jié)后市場開局有大致的把握。

話題1 加息等貨幣政策變動

影響指數(shù)：★★★☆☆

昨日公布的5月份CPI同比上漲3.1%，超越3%的“紅線”，數(shù)據(jù)讓部分投資者關(guān)心會不會誘發(fā)加息。中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏在數(shù)據(jù)公布后表示，實際與此前市場的預(yù)期非常接近。CPI雖然超過3%的調(diào)控目標(biāo)，但也不必過于緊張，全面的調(diào)控目標(biāo)是3%，不是要求每個月都低于這一數(shù)字，近期發(fā)改委一系列穩(wěn)定蔬菜價格、綠豆價格的措施已顯現(xiàn)成效，預(yù)計6、7月份的CPI將有所下降。湯敏認為，2010年不加息的說法比較武斷，但從目前的經(jīng)濟形勢看，確實尚沒有加息的必要理由。下半年存在變數(shù)，調(diào)控手段將會針對經(jīng)濟形勢的具體情況作出調(diào)整。

點評：從昨日走勢看，5月的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺后，銀行板塊等出現(xiàn)沖高回落，可見市場對宏觀經(jīng)濟和政策調(diào)控未來走向的擔(dān)憂仍未消除。因此假日期間應(yīng)重點關(guān)注的便是，是否出現(xiàn)貨幣方面的調(diào)控政策，如果貨幣政策趨緊，節(jié)后開盤下跌的可能性將很大。

話題2 地產(chǎn)調(diào)控及房價走勢

影響指數(shù)：★★★☆☆

前幾天出臺了最嚴(yán)二套房認定標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在買房要首付5成、利率漲到1.1倍，成本大大增加。但是值得關(guān)注的是，在嚴(yán)厲的地產(chǎn)調(diào)控政策下，房價并沒出現(xiàn)大幅下降，5月全國房價依舊堅挺，新建住宅銷售價格同比上漲15.1%，漲幅比4月份縮小0.3個百分點；環(huán)比上漲0.4%。房價沒怎么下跌，會不會引發(fā)管理層新一輪調(diào)控政策出臺。目前雖然恒大、萬科等出現(xiàn)一定的調(diào)價措施，綠地也宣布跟進，但是房價表現(xiàn)得仍然堅挺。

點評：如果出臺新的地產(chǎn)調(diào)控政策，記者認為對大盤的影響會比較有限。因為目前市場對地產(chǎn)的政策利空已經(jīng)有較充分的預(yù)期，大家也相信管理層會用各種方式將房價調(diào)節(jié)到合理水平。投資者在假日期間更該關(guān)注的是樓市的成交及價格走向，如果假日期間樓市價格明顯下降，對A股來說絕對是個利好。樓價下降將讓一部分炒作資金退出樓市，股市將是他們可能的選擇；另外，樓價大降也將刺激剛性需求出手，從而打破目前樓市的低迷態(tài)勢，對整個市場形成正面刺激。

話題3 期指規(guī)則變動

影響指數(shù)：★★☆☆☆

本輪股市下跌，與股指期貨的上市時間契合，這讓不少投資者認為股指期貨是調(diào)整的重要原因。而從成交量看，股指期貨日均3000億元左右的成交水平，讓A股不足2000億的成交大為失色，期指的投機色彩鮮明。中金所昨日召集30家期貨公司召開“股指期貨市場規(guī)范發(fā)展座談會”，就進一步細化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，強化自律管理，規(guī)范異常交易，防范和抑制日內(nèi)過度交易行為進行了深入探討。中金所并未透露如何規(guī)范市場行為的細節(jié)，不過有消息人士稱，有可能會對過度投機的資金將提高手續(xù)費率或?qū)⒈ＷC金比例調(diào)高至30%(目前最低交易保證金為合約價值的12%).

點評：記者相信，期指的游戲規(guī)則短期不會有大的變化。雖然有分析人士認為股指期貨市場分流了股市中最活躍的一部分資金，從而導(dǎo)致市場下跌。但記者認為這是本末倒置的看法，正因為股市沒有吸引力，資金才會流出，即使不流入期貨市場也會流入其他領(lǐng)域。

話題4 周邊市場走勢

影響指數(shù)：★★☆☆☆

在A股下周停牌期間，周邊市場依然在交易，港股市場也只是在下周三停牌一天，周一周二依然交易。周邊市場在A股停牌期間的運行狀態(tài)，無疑對下周A股的開局形成影響。周邊股市對A股有明顯的短線影響，以昨日為例，受歐洲等地傳來的眾多利好消息推動，周四隔夜美國股市大幅收高，創(chuàng)下5月27日以來最大漲幅。英國、德國、法國等地市場也上漲報收。外圍市場的上漲，直接帶動昨日A股高開。

點評：假日期間周邊股市的運行會影響A股下周開局，投資者應(yīng)重點關(guān)注美股走勢以及我國香港恒生指數(shù)下周一和下周二的漲跌。在關(guān)注股市的同時，還需關(guān)注歐債危機的最新進展，如果歐洲國家的經(jīng)濟狀況傳出好消息，歐元兌美元匯率出現(xiàn)上升，將刺激A股下周開盤走好。否則，又將遭遇心理壓力。（李龍?。?/p>

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