銀行再融資的號(hào)角又吹響了。

在2010年包括工、農(nóng)、中、建四大行在內(nèi)的上市銀行超過(guò)5000億元的再融資大潮剛剛平息的時(shí)候，農(nóng)行、民生銀行和興業(yè)銀行就帶著865億的再融資方案再次起航了。

雖然多位分析人士指出，此輪民生、農(nóng)行和興業(yè)再融資，對(duì)市場(chǎng)影響不是很大，然而越來(lái)越密集的再融資浪潮， 仍說(shuō)明了一定的問(wèn)題。

結(jié)構(gòu)不均衡 銀行很“缺鈣”

對(duì)于銀行業(yè)密集再融資的風(fēng)潮不斷涌現(xiàn)這一問(wèn)題，監(jiān)管紅線壓力、信貸不斷增加都是其主要原因。然而究其根本，則緣于銀行業(yè)自身“營(yíng)養(yǎng)結(jié)構(gòu)不均衡”，從而導(dǎo)致“鈣”不足，需要外界攝入。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)的收入結(jié)構(gòu)始終依賴存貸差。數(shù)據(jù)顯示，截止到2010年上半年，16家上市銀行息差收入仍然在上市銀行利潤(rùn)中占較大比重。自2007年以來(lái)，盡管15家上市銀行平均息差收入占比由87.6%逐年下降，但這一數(shù)字目前依然高達(dá)79%。

形成對(duì)比的是，海外銀行的息差業(yè)務(wù)占比要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我國(guó)銀行。據(jù)全球銀行與金融機(jī)構(gòu)分析庫(kù)bankscope統(tǒng)計(jì)，歐美甚至東盟地區(qū)的商業(yè)銀行，息差業(yè)務(wù)占比一般只有50%-60%，而中間業(yè)務(wù)則都在20%以上。

一位資深投資人士表示：“如果國(guó)內(nèi)銀行的主要收入來(lái)源還是靠貸款規(guī)模和利差，那么只要監(jiān)管層提高資本充足率要求，監(jiān)管逼出資本缺口，銀行肯定還會(huì)繼續(xù)融資。”

也正是由于過(guò)多依賴息差收入，銀行便加快其資產(chǎn)擴(kuò)張及放貸力度。這樣一來(lái)，監(jiān)管層就會(huì)擔(dān)心其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)并提高資本充足的要求。導(dǎo)致銀行通過(guò)再融資的方式來(lái)補(bǔ)充資本。

最終，這個(gè)怪圈就慢慢形成，依賴息差——加大放貸——資本充足率提高——再融資。

跳出“怪圈”需依靠?jī)?nèi)外合力

“目前商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的動(dòng)力比較缺乏。對(duì)于經(jīng)營(yíng)而言，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展需要一個(gè)長(zhǎng)期的培育過(guò)程，而且見(jiàn)效慢、收益較低。銀行在年度考核壓力之下，通常將做大資產(chǎn)業(yè)務(wù)、迅速實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)作為首選戰(zhàn)略。”業(yè)內(nèi)人士表示。

國(guó)家信息中心張茉楠指出，對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)占比很低。“歐美一些發(fā)達(dá)國(guó)家的中間業(yè)務(wù)平均占其全部收益的40%-50%，尤其是花旗銀行，其中間業(yè)務(wù)大概占其業(yè)務(wù)收入的80%。而在中國(guó)，銀行中間業(yè)務(wù)在全部收益中占比還不到10%。”她還認(rèn)為，由于金融創(chuàng)新產(chǎn)品質(zhì)量不高，因此在一定程度上制約了中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，導(dǎo)致很多銀行不得不依靠一些惡性競(jìng)爭(zhēng)手段來(lái)獲得息差，加速惡性循環(huán)。

“除了增強(qiáng)金融創(chuàng)新能力和提高金融服務(wù)水平以外，完善銀行電子信息系統(tǒng)也有很大的提升空間，迎合了很多人的消費(fèi)習(xí)慣和需要。與此同時(shí)，支持新能源產(chǎn)業(yè)，跟國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合也是未來(lái)的發(fā)展方向之一。”

對(duì)于今年銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，一些業(yè)內(nèi)人士表示相對(duì)樂(lè)觀。交行研究報(bào)告指出，今年我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新將更加活躍，中間業(yè)務(wù)收入增速有望保持較快的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)銀行業(yè)凈手續(xù)費(fèi)收入增速將達(dá)到30%左右，成為拉動(dòng)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要正面因素之一，業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度也依然會(huì)維持去年的水平。

利率市場(chǎng)化推動(dòng)

雖然分析認(rèn)為大規(guī)模的利率市場(chǎng)化在2011年出現(xiàn)的可能性不太大，但是利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，對(duì)于銀行業(yè)跳出再融資的怪圈，確實(shí)有很大的作用。

專家分析指出，目前央行對(duì)于貸款利率下限和存款利率上限進(jìn)行管理，主要為防止銀行惡性競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)份額和高息攬儲(chǔ)。然而由于存貸款利率管制的存在，利率水平無(wú)法反映真實(shí)的資金供求。利率市場(chǎng)化將打開(kāi)銀行的盈利空間，讓利率更多的發(fā)揮資源杠桿的作用。